L’équipe d’Anges Québec et d’AQC Capital est heureuse de vous faire part des statistiques d’investissement à la fin du Q3 de la saison 2023 d’Anges Québec, soit du 1er janvier au 31 mars 2023, ainsi qu’en Q1 pour AQC Capital, dont l’année financière s’échelonne du 1er janvier au 31 décembre.
Un marché qui change rapidement
La tendance baissière du marché s’est accélérée au 3e trimestre (soit du 1er janvier et 31 mars 2023), même si Anges Québec et AQC Capital ont relativement bien fait.
Dans les 9 derniers mois, leurs équipes ont observé que les 1res tours de tables ont été plus complexes et plus longues à clôturer qu’à la même date l’année précédente, après des niveaux records en activité d’investissement depuis 2009.
Rappelons que le rythme des transactions des deux dernières années avait été élevé, l’accès au capital étant plus facile et les valorisations très élevées. La faillite technique de Silicon Valley Bank a bousculé la confiance des investisseurs aux stades de démarrage et dans le secteur des technologiques à la mi-mars 2023, même si celle-ci ne semble impacter moins directement le marché canadien.
AQC Capital leade… et compte!
À son 1er trimestre (l’année financière d’AQC Capital débute au 1er janvier), le fonds AQC II a réalisé 5 transactions pour un investissement total de 2,8 M$, avec un ticket moyen de 558 000$.
L’équipe s’est démarquée avec Anges Québec, les dossiers Ethnocare et Merinio, en plus de réinvestir dans les entreprises Depix, Lexop et Puzzle medical device.
Trois belles 1res clôtures au 3e trimestre pour Anges Québec, dont 2 opportunités co-leadées avec AQC
Au cours du 3e trimestre, les business angels ont été impliqués dans 12 transactions, pour un total investi de 2,76 M $, dont 1,45 M $ dans 3 investissements de 1er tours de table, pour un ticket moyen de 483 000$. Les trois entreprises investies sont Merinio (région de Montréal, HRtech, IA), Ethnocare (région de Québec, dispositifs médicaux) et DecisioningIT (Laval, fintech dans le domaine automobile).
…mais les tours de table subséquentes sont en recul
Pour un 3e trimestre de suite, plusieurs tours de table subséquentes ont été reportées ou remplacées par des tours de table internes et des rondes d’extension, les entrepreneurs et investisseurs étant en « mode attente » et revoyant leurs stratégies de tours de table. En effet, la majorité des entreprises qui pensaient faire des late seed et des séries A les ayant reportées.
Chez Anges Québec, les tours de table subséquentes ont été beaucoup moins importantes qu’à la même date l’an dernier, avec 7 transactions, pour un total investi de 1,3 M$. Les investissements réalisés par les business angels dans ces entreprises : Oneka Technologies, Lexop Solutions, IntelliSports, Ditch Labs, Depix, Medfar et Puzzle Medical Devices, lesquelles représentent des secteur diversifiés (cleantech, fintech, SaaS, santé numérique et dispositifs médicaux).
A noter que des investisseurs de renom ont rejoint les syndicats d’investisseurs, dont dans le dossier Puzzle medical device, dont la ronde de série A de 34M$ a su rallier le fonds américain KKR, ainsi que Ajax Health et Hellman &Friedman.
Une bonne note en conclusion
Le marché a changé rapidement, passant d’un marché « entrepreneur’s friendly » à un marché « investor’s friendly ». À l’exception de quelques secteurs tels le cleantech, la cybersécurité et les technologies de l’agriculture, les valorisations ont commencé à baisser et les termes et conditions tendent à devenir plus favorables aux investisseurs, incluant les exigences en gouvernance des entreprises.
L’état du pipeline d’opportunités va bien et les business angels et les équipes d’Anges Québec et AQC Capital ont davantage de temps pour analyser et positionner les opportunités d’investissement qu’à la même date l’an dernier. Leurs organisations ont donc une belle opportunité de se positionner dans des dossiers attrayants dans ce cycle favorable à l’entrée d’investisseurs.
Le rôle des business angels et leurs expériences des cycles baissiers sont plus que jamais pertinents pour accompagner les jeunes entrepreneurs qui naviguent à développer une entreprise innovante dans un échiquier complexe.
