Caroline Saï, Directrice d’Angels Santé a récemment rédigé un article sur la diversification du portfolio et l’art de construire un portefeuille en tant que Business Angel.
Êtes-vous prêt à vous lancer dans une aventure enrichissante en tant que Business Angel ? Mettre ses ressources, son temps et son expertise au service de la communauté est passionnant.
Votre entrée dans le monde de l’investissement des Business Angels promet d’être une aventure palpitante. Toutefois, avant de vous lancer, rappelez-vous ce conseil essentiel : abordez toujours l’investissement en gardant à l’esprit votre stratégie de sortie. Dans cet article, nous allons explorer l’art de construire un portefeuille diversifié en tant que Business Angel afin de maximiser vos chances de réussite.
Tout d’abord, précisons le contexte. Les Business Angels sont les premiers, après les fous et les familles (les 3 f en anglais, ou « friends, family, and fools »), à investir dans de très jeunes startups innovantes.
Nécessaire à l’émergence de l’innovation, mais risqué !
Ces startups n’ont le plus souvent pas encore réalisé de revenus, et ont juste une preuve de concept et une petite-équipe !
Il est essentiel de noter que seulement 10 à 20% de ces entreprises perdureront sur le long terme. Avec un tel niveau de risque, la dernière chose à faire est de mettre tous ses œufs (son argent) durement gagnés dans un ou deux paniers.
La communauté mondiale des Business Angels s’accorde largement sur un principe fondamental : la diversification est votre meilleur allié. Un portefeuille de Business Angel bien composé devrait idéalement comprendre une vingtaine (voire plus) d’entreprises soigneusement sélectionnées.
Interrogé sur sa stratégie d’investissement, G.P.A, un Business Angel international expérimenté, nous confie : “Ma stratégie en matière d’investissement de Business Angel repose sur le principe d’une diversification dynamique, exponentielle, concentrée et différenciée ou, plus simplement, sur une diversification concentrée”.
Voici pourquoi la diversification est la clé du succès.
La diversification permet d’atténuer les risques
Diversifier ses investissements, c’est répartir les risques. Même si quelques startups de votre portefeuille ne réussissent pas, les succès des autres startups peuvent largement compenser toutes les pertes subies en cours de route. Cette stratégie d’atténuation des risques est essentielle pour protéger votre capital.
1. Diversifier au sein des secteurs d’activité.
Si vous possédez une grande expertise dans un secteur particulier, ne limitez pas vos investissements à une seule partie de ce secteur, comme les dispositifs médicaux de surveillance cardiaque. Explorez d’autres dispositifs de surveillance ou penchez-vous sur les solutions de santé numérique. L’élargissement de votre champ d’action au sein de votre domaine d’expertise peut vous offrir de précieuses opportunités.
2. Diversifier les zones géographiques
Nous savons que seuls 10 % des Business Angels européens osent les investissements internationaux, mais comme je l’ai écrit un jour, les startups ne sont pas comme les légumes, autrement dit, le local n’est pas toujours meilleur. Explorez la communauté des Business Angels de différents pays, voire de différents continents, ce qui vous permettra d’accroître votre impact ESG. Si vous ne vous sentez pas à l’aise à l’idée de vous lancer à l’international, examinez les possibilités qui existent plus près de chez vous. Certaines régions offrent des solutions et des environnements non dilutifs favorables à la croissance des startups.
3. Diversifier selon les Business Models
La diversification dans différents secteurs ou sous-secteurs permet d’introduire des variétés de Business Models, de tendances de marché et de sources de revenus potentielles. Envisagez divers Business Models, car il s’agit d’un élément vital (parmi de nombreux autres facteurs) pour la croissance de l’entreprise.
4. Diversifier par stade de développement
Plus le stade de développement est précoce, plus l’investissement est risqué. Intéressez-vous donc aux entreprises dont la valorisation est plus élevée, mais dont la capacité de commercialisation, l’efficacité des solutions et les sources de revenus potentielles sont davantage démontrées.
5. Combiner investissements directs et indirects
Pour les personnes disposant de ressources importantes, envisagez à la fois des investissements directs (avec votre nom sur la table de capitalisation) et des investissements indirects (en devenant Limited Partner d’un fonds). Cette approche peut également être associée à différents outils d’investissement (crowdfunding, SPV, etc.), ce qui vous permet d’investir des montants divers et de participer à des tours de table de tailles différentes.
6. Investissements rationnels ou sentimentaux
Bien que les décisions rationnelles soient essentielles, si vous tombez sur un projet passionnant dans un marché de niche sans présence apparente de capital-risque et avec des perspectives de sortie limitées, vous pouvez suivre votre cœur, mais soyez prêt à accepter la possibilité de perdre votre investissement. C’est ce que nous appelons un investissement sentimental.
7. Rejoindre un réseau
Rejoindre un réseau de Business Angels, qu’il soit spécialisé ou non, vous donne accès à un flux de projets plus important, à une présélection concertée d’opportunités de qualité, à un soutien professionnel en matière de due diligence, à une aide à la gestion de portefeuille et à des formations sur le processus de due diligence et ses pièges potentiels.
8. S’impliquer activement
De nombreux Business Angels qui ont réussi ont indiqué que leurs plus grands succès ont été obtenus avec des entreprises auprès desquelles ils s’étaient activement engagés. Cela nous ramène au point N°1 : en investissant dans un secteur que vous connaissez bien, vous serez non seulement en mesure d’identifier les bons investissements, mais vous aurez aussi beaucoup plus d’impact sur ces entreprises. Le maintien d’une relation étroite avec le dirigeant et le suivi de son évolution peuvent être la clé de la réussite de vos investissements.
9. Pensez à la stratégie de sortie
Restez informé des tendances du secteur, des réglementations, des principaux acteurs du secteur et des performances de votre portefeuille. Veillez à ce que vos investissements non seulement prospèrent sur un marché évolutif, mais offrent également des stratégies de sortie viables, vous permettant de réinvestir dans l’écosystème et de continuer à encourager l’innovation. Il s’agit de maintenir le cercle vertueux de l’investissement en phase de démarrage.
En conclusion, la constitution d’un portefeuille diversifié pour les Business Angels est un art, qui exige une planification réfléchie et une prise de décision stratégique. Comme l’a dit Peter Thiel, “Les personnes qui réussissent trouvent de la valeur dans des endroits inattendus”.
Ainsi, en adoptant une stratégie de diversification dynamique, en restant impliqué et en gardant à l’esprit votre stratégie de sortie, vous pouvez contribuer à la fois à votre succès en tant Business Angel et à l’écosystème de l’innovation dans son ensemble.
